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第 7 章

  世界关注的焦点。自二战后该组织成立以来,IMF总裁职务一直是欧洲人的禁脔,正如世界银行行长从来都是美国人担任一样。如果按照迄今不成文的惯例,谁来继任的问题并不会产生多大悬念,总之一定是个欧洲人。

  第28节:美元指数--全球经济趋势缩影(5)

  xìng侵犯,是西方政客攻击对手最常用、最yīn险的一招。实际上,卡恩xìng侵犯是有前科的,只是这次不迟不早却在这时发生。

  把两件事连在一起,可以看出美法正在联手稳定法国。

  通过打击利比亚事件,美国把萨科齐推向北约领导人的地位,一时风光无限;总统选举,美国又帮萨科齐除掉了最大的政敌。为什么?

  美国要干什么?

  一切的目的,是为了第三次攻击欧元。

  为什么要第三次攻击欧元?在这个地球上,美元的天敌是谁?早已不是黄金,而是欧元,也只有欧元才能对美元构成威胁。欧元兑美元如果达到1.62兑1,那就意味着欧元区的经济总量有可能超过美国本土,未来的全球经济领导地位就可能被欧元取代。美元受到的威胁日益增加。打伊拉克时,正是欧洲一体化的说法甚嚣尘上之时。美国拉拢英国,动员英镑不要加入欧元。那么,打利比亚时,美国拉拢法国的目的其实昭然若揭,那就是,第三次攻击欧元后,法国将正式宣布退出欧元。自此,欧元开始解体,全球再无任何货币是美元的对手。

  欧元

  欧元债务危机的yīn影远未驱散,是美元在第二次攻击欧元后,故意埋下的伏笔。因为那时欧元区还没有发生通胀,仅仅只是债务危机,欧元很容易以贬值的方式,扩大经济总量。现在则不同,债务危机卷土重来,通货膨胀开始在欧洲bào发。为了应对通胀,欧元被迫加息。

  欧元加息,结果不仅仅是希腊、德国的债务利率将会提高,整个欧元区的国家债务都要付出新增利率的支出,使得债务危机重新bào发。而通胀率一向很低的法国,也跟着深受其害。

  根据经济发展与合作组织的统计,法国公共债务占国内生产总值的比率将在今年年底冲向90%的高点,而财政赤字占国内生产总值的比率也将在同期超过8%。如果再不改革,法国财政赤字将在未来30年再攀升5%。如果加息,法国公共债务的负担将跟着加重。但是,欧洲央行已经启动加息,并在2011年2月加息一次,预期还将加息一次。法国只得服从。那么,这意味着萨科齐2010年6月12日宣布的"将在未来3年内减少450亿欧元公共开支,计划把财政赤字占国内生产总值的比例在2013年降至3%"的承诺可能泡汤。

  只有法国退出欧元,这个矛盾才有可能得到解决。那么,历史会给萨科齐这个机会吗?

  美元

  美元的立场一直很鲜明,攻击欧元,稳住全球货币霸主地位。并且,美元实行量化宽松政策以来,刚刚才执行完QE1,欧元区就叫苦不迭,大宗资产价格暴涨,通货膨胀bào发。不仅仅在欧元区,在英国、中国、巴西、印度等全球经济发达地区和新经济体,也全面bào发了通胀。QE2在2011年6月30日到期,英国通胀、欧元区通胀都将突破2%。现在还不能判定美元什么时候执行QE3,如果执行QE3,那将意味着资产价格暴涨,通胀将更加严重。

  第29节:美元指数--全球经济趋势缩影(6)

  美元会发善心吗?

  这只有天晓得。执行不执行QE3要看全球政治、军事和经济的变化,是否有利于美国消化有dú资产,是否有利于美国经济全面复苏,是否有利于奥巴马连任,是否有利于全球经济再平衡。这个,连奥巴马说了都不算。

  卡恩被无罪开释后,把本次事件的幕后主谋指向了普京。卡恩说,普京和萨科齐过从甚密,为了帮助萨科齐除掉法国总统的竞争对手,才下此狠手,施计将卡恩抓进监狱。普京、萨科齐、奥巴马等对此谁也没有表态。这团迷雾,只有到第三次攻击欧元后,才会吹散。那么,让我们和历史以及美元指数,一起来见证吧。

  第二节

  美元的投资机会即将来临

  美元指数这个时候对投资人变得非常重要,无论做外汇、期货、股票,都有极其重要的作用。

  美元指数基本cāo作规律

  一般常规是,美元走强,则全球大宗资产价格下降;美元走弱,则全球资产价格上涨。但是,规律是规律,实际cāo作中,一定要了解单一商品的市场供求关系,才能更加准确地判定其未来价格的走势。

  比方说,原油,在正常市场状态下,美元指数上涨,原油价格将会下降;美元指数下降,原油价格将会上涨。在2008年,我在分析原油价格下降的态势时,掌握三大原则:一是美元指数是否见底,如果美元指数见底,就意味着原油价格见顶;二是市场供求关系是否发生变化,有无主要原油产区发生战事或天灾人祸。当时,唯一不明晰的是,美国会不会从伊拉克撤军。如果美国确定要从伊拉克撤军,则可能会导致伊拉克内乱,从而影响原油的开采和输出,原油价格可能上涨。如果美国确定不从伊拉克撤军,则表明原油供应一切正常,原油价格会下跌;三是全球宏观经济目前的发展和变化,是否会影响原油销量,当时,我们的分析是,次贷危机只会影响全球虚拟资产和金融系统,对工业生产影响甚微。

  最后,我们确定,不管高盛如何唱涨原油价格,我们都坚持开始沽空。市场就是这么奇妙,原油价格在美元指数反弹的趋势中一路狂跌,从147美元一直跌破50美元。我是2008年7月11日向新闻界宣布原油价格要跌破100美元的,当天的原油价格是147美元,三天后,原油价格开始下跌。

  中期趋势判断

  这对美元指数的中期走势判定是至关重要的。做美元指数期货和外汇,实cāo要看短期技术形态,而研究宏观经济,从事其他商品期货投资或从事股票投资、债权债券投资,一定要研究中期趋势。

  短线趋势,美元指数要关注的是,当天的货币政策变化和美国的失业率、房屋销售、PMI等数据,这些基本在当天美元指数走势上都能体现出来。

  第30节:美元指数--全球经济趋势缩影(7)

  而对中期趋势,一定要有一个清醒的认识和理xìng的分析,才能把握资本市场大的机会。

  一是要冷静分析全球经济的增长态势。美元指数只对应6种货币,并不是说它与其他货币不相干,在全球经济一体化的态势下,我们对巴西、印度、俄罗斯、拉美、中东、韩国、东南亚等国家和地区的经济也要研究透彻。这对每一个投资人都是至关重要的。比如,2010年春节后的一天,当晚,我们正在盯盘,美元指数发生了巨幅波动,大量卖单突然沽空,蜂拥打压美元,非美货币突然大涨。一切来得突然,市场上没有任何信息显示这些变化背后的原因。于是,我们四处搜罗信息,想要明白全球经济发生了什么事。最后只找到一条新闻,那就是智利发生了地震。

  智利发生地震,对全球经济将发生影响?智利是全球第一大产铜国,产量占世界总量的34%。智利北部是主要产铜区,安托法加斯塔有"铜都"之称。

  当时的智利地震事件只作为一条地震的新闻被媒体简单播报。我当时的直觉判断是,这次地震将影响全球铜矿石市场的供求关系,全球铜价将会上涨。因为美元指数的巨幅波动与全球铜价上涨有关。第二天是周日,股市、美元指数休市;第三天是2月28日,正好是中国的周一,我们通知中国A股的投资人,铜的市场供求将要发生变化,铜价将会上涨。后来市场的走势印证了我的判断,全球铜价暴涨。

  如果没有美元指数的及时反映,我们就将错失许多机会。

  二是关注GDP增长较快的经济体。GDP既是经济增长的标准,也是衡量一个地区、一个经济体、一个国家处于何种状态的指标。当然,也要研究GDP的构成,以及构成的形态和要素。比如,印度GDP的构成形态类似于美国,以第一第二第三产业来计算,与中国的出口、投资和消费不同,所占比例最大的是第三产业,美国占72%,印度占70%。我们中国的GDP权重,第三产业占比只有40%左右,明眼人一看就知道,经济结构极为不合理,主要靠投资拉动的经济体缺乏后劲,而且,易于衍生资产泡沫和bào发通胀。

  而消费占比达70%的经济体,经济运行基本健康。选择这些经济体进行投资,获得的将是中长期的收益,而以投资拉动经济增长的经济体,主要适合做短线,因为靠投资和出口来拉动经济增长的经济体迟早会出事。

  这样,我们开始把眼光投向印度、蒙古、俄罗斯、东南亚等国家和地区。尽管这些国家和地区的货币和美元指数的走势不相关,但是,根据规律,美元指数处在弱势整理阶段,对应的,一定是这些新经济体经济增长的黄金期。

  我们对印度经济的研究是从软件外包业务开始的。印度的软件外包业务从零开始,到一年达到200亿美元产值的水平花了五年,从200亿到1000亿美元花了两年,从1000亿美元到2000美元只花了一年,如此飞速的成长,令世界惊叹。

  第31节:美元指数--全球经济趋势缩影(8)

  2010年,蒙古经济的增长让世界瞩目。在中国,对蒙古经济进行全方位研究的经济学者不多,我是其中之一。以致香港政府组织16个基金公司去蒙古考察,最后来征询我的意见。蒙古的两大支柱产业是矿业和羊绒,在全球资本蜂拥进蒙古后,羊绒价格将会暴涨,所以,我们在2011年4月下旬开始建仓某羊绒基金,一年大约会有一倍的收益。

  但是,据我分析,美元指数一旦走强,这些新经济体国家将要经受一次重创。

  三是PMI,也就是采购经理人指数,我在后面将专门对此进行论述。PMI是一项全面的经济指标,概括了美国整体的制造业状况、就业状况及物价表现,是全球最受关注的经济指数之一。除了对整体经济指数的关注外,采购经理人指数中的支付物价指数及收取物价指数也被视为物价指标的重要参考,而其中的就业指数更常被用来预测失业率及非农业就业人口的数量。

  PMI是对亚洲及中国出口很有预测力的一个前瞻xìng指标。PMI已是国际通行的宏观经济监测指标体系,对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。PMI为政府每月第一个公布的重要数据,而且它所反映的经济状况较为全面,因此市场十分重视该数据所反映的具体结果。一般意义上讲,采购经理人指数上升,会带来美元汇价的上涨;采购经理人指数下降,会带来美元汇价的下跌。

  进入2011年,美国PMI节节攀升,到5月份达到了55。而欧洲为52,中国为50.9。这个信号传出来时,它所表现出来的规律正好和道琼斯指数运行曲线正相关。我们在2011年2月号召大家适当投资美股,实践表明全年收益可达30%至50%,到9月时收益已接近30%。

  未来国际资本市场的变化,与PMI数据的变化关联度将更强。

  四是美联储资产负债变动情况。美联储资产负债的任何变动,时刻都会公告,是美国民众都有权知晓的数据,因为这笔资产是属于所有民众的。这些负债中的国债持有量和货币总量尤其应该关注,这些数据将会直接影响投资人判断全球经济格局的变化和经济是否正常。比方说,货币总量增加时,全球资产价格就要上涨,可能带来其他区域或本土的通胀;当货币总量减少时,就表示经济要发生紧缩,资产价格就要下降了。

  在美国开始推行QE1时,我们在中国A股方面,主要进行有关通胀题材股票的投资。因为通胀将不可避免,在每一个时间节点,我们都规划了投资什么品种,从种业开始,到猪ròu结束,虽然还有一些行业的股票会涨,但是,我们不会去做。在中国,炒作粮价和炒作房价一样,是一种犯罪的行为,是绝对不能做的。而且,我敢肯定,所有炒作粮价和房价的人,最终一定会受到惩罚,无论他是谁。

  第32节:美元指数--全球经济趋势缩影(9)

  五是美联储黄金持仓量。这个数据也能分析出全球通胀的变动情况,依此也能分析出美联储货币政策的变化。比方说,如果美联储黄金持仓量增加,表明货币贬值趋向于开始停止,币值开始稳定,通货膨胀开始扭转。全球很多国家在美联储金库都储存有黄金,各国黄金持仓量的变动情况也能反映这个国家货币的发放情况,依此可以判断这些国家未来货币政策的走向。

  美元是如何进行市场cāo作的

  简单讲讲美元市场的cāo作,是为了让大家了解美元作为全球储备货币,如何求得市场的平衡,既维护美元的霸主地位,又能推动全球经济持续增长,在市场上争取再平衡。对于喜欢美元指数的读者,不妨多研究研究美元的市场cāo作手法,也许对cāo盘有所帮助。

  与美元形成对冲机制的是美国国债。

  美国国债总额13.5万亿美元。根据美国国会预算处(CBO)2011年1月26日公布的数据显示,2011年联邦预算赤字预计将达到1.5万亿美元,先前的纪录是在2009年会计年度创下的1.4万亿美元。美国财政部数据显示,从2010年10月1日起算的会计年度至今,财政赤字已累积8294亿美元,高于前一个会计年度同期的7170亿美元。2010年年底,美国财政部表示,美国最迟在2011年5月16日触及负债14.3万亿美元

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